AI产业链相关ETF集体大涨！中信证券：此轮AI主题行情持续性可能更长

龙年春节首个交易日，A股如期高开，并保持震荡上行，上证指数一度收复2900点。截至10：55，万得全A成交额突破5500亿，此前连续两个交易日成交额超1万亿。

A股主要指数方面，除了科创100、中证500指数调整，其余主要指数均飘红，中证2000、创成长等小盘成长风格指数涨幅暂时领先；行业主题指数来看，游戏、传媒、人工智能AI、云计算、数据等AI产业链相关ETF表现居前。

港股方面，恒生指数、恒生科技指数微跌，但A股交易所上市的恒生科技指数ETF、恒生ETF仍然小幅补涨，市场多空博弈仍将持续。

消息面上，2月15日OpenAI发布Sora，谷歌发布Gemini 1.5 Pro，再次展现了远超市场预期的多模态能力，表明通过增加算力、计算量、数据量和模型规模来推动基础模型能力迭代的进程远未结束，甚至还在持续加速，再次打开了市场对于这一轮AI浪潮发展的想象空间；

2月8日，教育部发布《校外培训管理条例（征求意见稿）》，明确了校外培训成为学校教育有益补充的基本定位，正视家长的合理培训需求；

2月18日最新数据显示，春节档总票房超80亿刷新纪录，其中，《热辣滚烫》《飞驰人生2》《熊出没·逆转时空》《第二十条》位列票房榜单前四名，单片票房均超过13亿元。

中信证券最新策略观点认为，海外科技主题催化有望抬升A股反弹期间风险偏好。从行情映射的角度，由于大模型竞争格局开始收敛以及国内在产业链断链情况下算力的掣肘，加之去年市场对AI的炒作基本证伪，此轮AI主题映射行情的短期强度和覆盖面可能会明显弱于去年，海外供应链、国产算力链和人形机器人产业链可能是聚焦点。不过，由于后续GPT-5、具身智能、垂直类应用的催化可能会更加密集，此轮主题行情的持续性可能更长。