“七巨头”今年能否接着奏乐接着舞？高盛：还得看业绩说话

高盛股票策略师表示，强劲的销售增长将是美股“七巨头”在2023年爆炸式上涨后继续表现出色的关键。

数据显示，美股“七巨头”——苹果(AAPL.US)、微软(MSFT.US)、Alphabet(GOOGL.US)、亚马逊(AMZN.US)、英伟达(NVDA.US)、Meta(META.US)、特斯拉(TSLA.US)——在2023年取得了50%到240%的涨幅，这些股票去年合计贡献了标普500指数总回报率的60%以上。

以David Kostin为首的高盛策略师表示，今年迄今为止，这七只股票的表现也很好，回报率为7.9%，而标普500指数其他493只成分股的回报率为2.6%。策略师预计，到2026年，这七家公司的平均年销售额增长率将达到12%，而标普500指数其他493家公司的年销售额增长率仅为3%。

策略师表示：“尽管对冲基金仓位增加、美国司法部和联邦贸易委员会的众多反垄断诉讼、以及宏观环境的变化将影响这些股票的回报，但我们认为，这七只股票的销售增长将是它们最重要的推动力。”

根据高盛的数据，自2019年12月以来，“七巨头”的年化回报率总计为28%，其中大部分是由基本面改善而非估值扩张推动的。值得一提的是，高估值是高盛从投资者那里听到的对“七巨头”最常见的“反对意见”。但高盛表示，“七巨头”相对于大盘63%的市盈率溢价远低于2021年时103%的峰值溢价。高盛补充称，与此同时，这七只股票的优质属性使其免受利率上升的影响，而利率上升令其他科技股和成长股承压。

高盛策略师表示：“在过去24个月的高债券收益率环境中，这七只股票表现出色，在很大程度上是因为其强劲的资产负债表和较高的利润率。”