“供应生变”现在或是“牛市山脚”？多头发声：未来两年铜价有望飙升75%

作者： 智通财经 玉景

惠誉解决方案旗下研究机构BMI的一份报告显示，未来两年，由于矿业供应中断，以及可再生能源的推动推动了对铜的需求增加，铜价将飙升75%以上。

智通财经APP获悉，惠誉解决方案旗下研究机构BMI的一份报告显示，未来两年，由于矿业供应中断，以及可再生能源的推动推动了对铜的需求增加，铜价将飙升75%以上。

报告显示，绿色能源转型推动的需求上升，以及2024年下半年美元可能贬值，将推高铜价。

市场寄望于美联储今年降息，这将令美元走软，进而令以美元计价的铜对外国买家更具吸引力。

美银证券亚太区基本材料主管Matty Zhao表示，“对铜的正面看法更多是受宏观因素影响，”宏观因素指的是美联储可能降息和美元走软。

此外，在最近举行的COP28气候变化会议上，60多个国家支持一项到2030年将全球可再生能源产能提高两倍的计划，花旗银行表示，此举“将对铜业极为有利”。

在去年12月的一份报告中，这家投资银行预测，到2030年，更高的可再生能源目标将使铜需求增加420万吨。

报告补充称，这可能会在2025年将铜价推高至每吨1.5万美元，远高于去年3月创下的每吨10730美元的纪录高点。

花旗分析师称，“这假定美国和欧洲经济软着陆，全球经济较早复苏。”花旗分析师同时强调，能源转型领域将继续投资。

经济增长往往会提振对铜的需求，铜用于电气设备和工业机械。该金属的需求被认为是经济健康状况晴雨表。

低供给，高需求

伦敦金属交易所（LME）铜价最新报每吨8，559美元。这种贱金属是能源转型生态系统的关键，是制造电动汽车、电网和风力涡轮机不可或缺的一部分。

其他分析师认为，由于采矿中断，铜的价格将看涨，高盛预计2024年铜的缺口将超过50万吨。

去年11月，第一量子矿业公司停止了全球最大铜矿之一Cobre panam的生产，此前最高法院做出了裁决，并引发了针对环境问题的全国性抗议。主要生产商英美资源集团表示，为了削减成本，将在2024年和2025年削减铜产量。

高盛分析师写道：“供应削减强化了我们的观点，即铜市场正进入一个更加明显的收紧期。”他们预计铜价将在年内触及每吨1万美元，并在2025年大幅上涨。

BMI估计，此次铜矿热的赢家将主要是智利和秘鲁。两国都有大量的锂和铜等绿色转型矿产储备，这些矿产将从投资增加和出口需求增加中受益。智利拥有全球约21%的铜储量。

高盛表示：“我们对2025年铜价将大幅回升（平均每吨1.5万美元）的信心现在大大增强了。”

标普全球资深铜业分析师Wang Ruilin表示，供应减少还意味着新投产的铜冶炼厂将面临精矿短缺的问题。

铜矿从地下开采出来，然后转化为铜精矿。从那里，它们被送到冶炼厂提纯成精炼铜，从而确定LME的基准价格。

她表示，“铜冶炼厂将从2024年开始出现精矿供应短缺，预计精矿市场的缺口将在2025-27年加深。”