连续利好：海尔智家受多方关注

在波诡云谲的市场上，如何辨别出一家好公司呢？股神巴菲特说，靠的是理性的分析和坚定的信念。从信息层面来看，海尔智家(600690)半年报后的一个月连续受到关注，深受专业性的券商、机构、媒体的看好。

具体来看：9月27日，“2023凤凰之星港股最佳上市公司”榜单揭晓，海尔智家唯一获评“最具影响力上市公司”；近日，国际权威指数机构摩根士丹利资本国际公司公布最新ESG评级结果，海尔智家升至A级，国内行业评级最高；半年报发布后截至9月22日，31家券商机构发布研报看好海尔智家，评级“买入”，为行业TOP3最多。

没有无缘无故的爱，券商、机构、媒体连续为海尔智家投下“支持票”，这当然不是偶然和巧合。那么，海尔智家凭什么能连续收获利好呢？

看当下：业绩增长稳健

券商、机构、媒体对一家公司的判断，现实业绩一定是重要的参考指标。比如，31家券商给海尔智家评级“买入”，为行业TOP3最多，稳健增长的业绩功不可没。

最近几年，受外部客观因素影响，家电消费电子行业面临的挑战很大，主力企业的业绩波动加剧。但是，疾风知劲草，逆势见真章，在复杂严峻的大环境下，海尔智家却交出了足够稳健的增长业绩，展示出了强大的经营韧性。

以外界关心的利润和费率两个指标为例：2023年上半年，海尔智家的净利率为6.8%，提升了0.3pct，创2017年以来同期新高，实现了连续3年提升，利润3年复合增长率也是行业TOP3里最高；费率优化0.3pct，实现3年连降，累计优化1.6pct。从“一增一减”的两个关键指标不难解读出一个结论——海尔智家的盈利空间将持续释放。

业务线上的亮点就更多。比如，海尔冰箱市场份额上半年同比净增1.9pct至45.1%，继续“遥遥领先”；海尔空调整体市场零售额增幅47%，是份额TOP3中第一高增长品牌；海尔洗衣机上半年市场份额达到47%，同比增长1.1pct，行业TOP10中净增最多。另外，在高端市场持续稳居第一的卡萨帝，整体市场份额从12.8%提升至14.2%；海外各区域也优于行业，像美洲增4.5%超行业2倍，欧洲增29.6%是行业的近5倍。

积跬步可至千里，积小流可成江海。无论外部环境如何变化，海尔智家的业绩始终步步向上，而持续稳健增长的表现，让券商、机构、媒体看到了这家企业具备可预期的增长趋势，他们自然也看好这样的优质企业。

看未来：成长趋势看好

正如前文所说，投资就是对未来的预测，成功的投资不是靠运气，而是靠理性分析和坚定信念。海尔智家连续收获利好，根本原因在于外界对于这家企业的“未来”看好。

业绩持续增长是“表征”，决定这种增长趋势的力量，是这家公司的发展战略。就笔者的观察来看，海尔智家有两大“增长引擎”。

第一个“增长引擎”是他对外的“三级品牌战略”。“三级火箭”这个概念大家应该都有所耳闻，它是指通过三级动力模式让火箭持续加速，以摆脱地球引力，冲出大气层，把卫星发射到太空。海尔智家的“三级品牌战略”有类似之处——通过打造高端品牌、场景品牌、生态品牌三级品牌，实现企业的持续加速增长。

三级品牌战略是如何落地的呢？高端品牌方面，卡萨帝无疑最具代表性。一方面，通过MRA低氧窖藏养鲜、平嵌等诸多原创科技，造就了高端市场的持续引领；另一方面，通过打造高端场景和高端生活方式，让用户获得超越单独硬件功能、简单联网智能体验，涵盖食、氧、水、衣、净、悦的六大精智生活方案。随着卡萨帝在国内大规模进入上海环球港等高端商圈以及前置渠道，在海外亮相新加坡机电展、德国IFA展等国际高端平台，卡萨帝的高端势能正加速在全球落地。

不仅是卡萨帝，海尔智家在全球的高端创牌进程一直在推进，全球各区域市场的表现都优于行业。上半年，欧洲市场行业销量下降8.1%，海尔智家营收增长29.6%；南亚营收增长23.5%；东南亚营收增长6.3%；日本市场冰冷洗行业下降9.5%，海尔智家营收增长6%。

场景生态方面，场景品牌三翼鸟的布局，打开了海尔智家新的增长空间。虽然成立只有3年，但作为一个新兴领域，三翼鸟孕育的新空间和新市场是巨大的：在刚过去的三翼鸟三周年成果发布会上，三翼鸟再发6大场景新方案，并在海尔智家大脑2.0、数字化工具方面带来了全方位升级，持续加码一站式定制智慧家能力，不断加速智慧生活方式的落地普及。目前，三翼鸟已走进全国超34万家庭，持续为海尔智家开辟新空间。

第二个增长引擎是对内的“数字化转型”。这种数字化涉及到企业管理运营的方方面面，既包括员工、用户、客户等人的数字化，又包括物流、服务、营销等能力的数字化，还包括研发、企划、制造、交付的流程数字化。譬如通过数字化门店升级，三翼鸟让用户“足不出户”就能体验和定制智慧场景，还能24小时实时交互；随着AIGC全线融入筑巢设计工具2.0，三翼鸟定制智慧家能力得到进一步提升，且不论全屋整装还是局部焕新，用户都能通过3D-VR样板间即时看到实装模拟图。

而通过深刻、全面的数字化转型，海尔智家实现了持续的降费提效。今年上半年海尔智家费率再优化0.3pct，且费率实现3年连降，累计优化了1.6pct，可以说“降费提效”的结果必然是夯实增长基础、扩张盈利空间。

总结：券商“买入”评级最多，ESG获行业最高A级评价，获评“最具影响力上市公司”……持续不断的利好信息，体现出海尔智家将能力与责任进行了有机结合，在积极落地三级品牌体系、数字化转型战略的同时，承担起助力绿色可持续发展、引领产业创新前行、积极回报投资者等社会和企业责任。一个始终与时代同频共振，用智慧和勇气为用户、产业、社会塑造美好未来的企业，值得拥有更多的“支持票”。

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