重大突发！刚刚，5200亿巨头被"拉黑"！曾在中国市场"恶行累累"，国产替代再崛起？

多行不义必自毙！

据网信中国官微21日晚上8点消息，日前，网络安全审查办公室依法对美光公司在华销售产品进行了网络安全审查。审查发现，美光公司产品存在较严重网络安全问题隐患，对我国关键信息基础设施供应链造成重大安全风险，影响我国国家安全。为此，网络安全审查办公室依法作出不予通过网络安全审查的结论。按照《网络安全法》等法律法规，我国内关键信息基础设施的运营者应停止采购美光公司产品。

据媒体统计，美光公司在中国市场“恶行累累”。2018年至今，美光公司逐年加大游说力度，5年支出954万美元用于游说政府官员，以打击中国存储产业作为其核心目的之一。2017年，美光公司向美国法院控告中国福建晋华公司和联电，宣称联电窃取知识产权并交给福建晋华，本来只是一场简单的民事案件，却让美国上升到了国家安全高度，最终联电和福建晋华都遭到了重大打击。

问题是，美光公司被拉黑之后，留下的市场空白能否被填补？

美光公司未通过网络审查

据网信中国官微，日前，网络安全审查办公室依法对美光公司在华销售产品进行了网络安全审查。

审查发现，美光公司产品存在较严重网络安全问题隐患，对我国关键信息基础设施供应链造成重大安全风险，影响我国国家安全。为此，网络安全审查办公室依法作出不予通过网络安全审查的结论。按照《网络安全法》等法律法规，我国内关键信息基础设施的运营者应停止采购美光公司产品。

此次对美光公司产品进行网络安全审查，目的是防范产品网络安全问题危害国家关键信息基础设施安全，是维护国家安全的必要措施。中国坚定推进高水平对外开放，只要遵守中国法律法规要求，欢迎各国企业、各类平台产品服务进入中国市场。

3月31日晚，网络安全审查办公室发布公告称，为保障关键信息基础设施供应链安全，防范产品问题隐患造成网络安全风险，维护国家安全，依据《中华人民共和国国家安全法》《中华人民共和国网络安全法》，网络安全审查办公室按照《网络安全审查办法》，对美光公司（Micron）在华销售的产品实施网络安全审查。

此前，据《金融时报》援引消息人士的话称，如果美光公司因调查被禁止在中国销售，华盛顿要求首尔方面敦促三星电子和SK海力士不要增加对中国的芯片销售。路透社特意提到，在美国提出这一要求时，韩国总统即将开始访美。

在中国审查美光公司的事件发生之后，其股价出现了一段时间的调整，但目前的股价水平依然创下了调整之后的新高，市值也来到了746亿美元（折合人民币超过5200亿元）。

曾在中国市场“恶行累累”

据媒体报道，美光公司是全球排名前五的存储巨头，但就是这么一家芯片巨头企业却一直充当着打压中国存储芯片产业的“幕后推手”，其在中国市场亦是“恶行累累”。

2017年，美光公司向美国法院控告中国福建晋华公司和联电，宣称联电窃取知识产权并交给福建晋华，本来只是一场简单的民事案件，却让美国上升到了国家安全高度，最终联电和福建晋华都遭到了重大打击，还有美光曾阻止中芯国际获得一笔美国进出口银行价值6.5亿美元的贷款，试图阻碍中芯国际发展。

去年10月份，美光公司针对中国企业的半导体新规中，其中明确限制向中国出货可以被用于128层及以上3D NAND、18纳米及以下DRAM制造的相关设备，长江存储、长鑫存储技术升级和产能严重受到影响，同年美光还向美国告密：长江存储向华为供货。为此，美国要将长江存储、长鑫存储加入“黑名单”。

美光公司在2018年全面改变其游说策略，2017年，美光公司主要游说内容为税收减免、财政拨款、科技政策等角度，2018年全面转向了贸易制裁、301调查、知识产权保护，一年内10次游说美国商务部。2018年至今，美光公司逐年加大游说力度，5年支出954万美元用于游说政府官员，以打击中国存储产业作为其核心目的之一。

根据美国众议院、联邦法规要求披露的所有游说数据中，2018年以来，美光公司是美国半导体行业中向商务部、贸易代表办公室游说次数最多的企业，且是唯一一家提出“关于中国及竞争”相关问题的美国半导体公司。2018年-2022年，美光公司向政府部门提交了超过170个游说内容，其中，贸易、知识产权、中国竞争内容几乎直指中国，技术、制造、移民内容也与中国高度相关，除去税收、拨款游说内容之外，与中国相关的游说内容占比高达67%。

在上世纪的美日竞争当中，美光也是第一家“使坏”的公司。当时，该公司第一个向商务部投诉日本富士通、日立、NEC、Oki、东芝和松下等企业倾销DRAM产品。在此之后一个月，美国商务部于1985年7月宣布启动反倾销调查。

对产业链影响多大？

那么，“拉黑”美光公司对产业链影响究竟有多大呢？可以说，对美光公司动手的时机把握是相当到位的，因为现在正处于产业低谷期，需求并不是很旺盛。这个时候出手，并不会对产业链带来太大冲击。

另外，东方基金权益研究部此前的观点认为，2018年国内存储器厂商福建晋华被列入实体清单后，美光公司就曾被裁决下架产品。但由于当时存储厂商可以进行替代的产品不多，美光产品再次回到市场。经过几年的发展，我国存储器产业技术水平有了较大程度的提升，此次审查有望加速推动国内存储器产业链发展，利好国内存储器厂商。同时由于供应链安全日趋受到重视，国内存储器企业上游半导体设备、材料等国产化替代趋势有望加速发展，建议重点关注。

华泰证券表示，美光公司2021/2022年财报显示，2021年该公司来自中国客户的销售收入占比为8.9%，2022年提升至10.8%，此外还包括部分非中国客户购买的产品最后也流入中国，国内客户包括OPPO（未上市）、vivo（未上市）、小米（1810.HK）等。美光公司受查影响到其在中国区销售情况，有可能导致下游客户转而采购国外三星（005930 KS）、SK海力士（000660 KS），国内长江存储（未上市）、长鑫存储（未上市）等竞对产品。

中信证券也认为，主流存储NANDFlash和DRAM全球市场高度集中，存储晶圆环节，据ICInsights，2021年DRAM全球市场份额排名前三的分别为三星（43.6%）、SK海力士（27.7%）和美光公司（22.8%），NANDFlash由三星（34%）、铠侠（19%）、西部数据（14%）、美光（11%）、SK海力士（11%）和英特尔（9%）六家公司主导，CR6超过98%。同时，根据Trendfoce数据测算，海外原厂在模组环节地位仍高，其中2021年全球原厂自有品牌内存营收总额为模组厂的5倍以上，渠道SSD中原厂占比42%。美光公司事件发生之后，国内客户或将转单，而令非美厂商受益。