网易、暴雪分手背后的谜题和难题

作 者丨孙煜,吴立洋,蔡姝越

编 辑丨朱益民

图 源丨视觉中国

网易（09999.HK/NTES.O）和暴雪在中国区的十四年全面合作即将走向终点。

11月17日上午，暴雪娱乐发布声明称，由于同网易的现有授权协议将在2023年1月23日到期，将暂停在中国大陆的大部分暴雪游戏服务，包括《魔兽世界》《炉石传说》《守望先锋》《星际争霸》《魔兽争霸III：重置版》《暗黑破坏神III》和《风暴英雄》。《暗黑破坏神：不朽》的共同开发和发行则涉及两家公司另外的单独协议。

在暴雪官宣后不久，网易也发布声明并回应21世纪经济报道称，网易一直在尽最大努力和动视暴雪公司谈判，希望推进续约，经过长时间的谈判，仍然无法就一些合作的关键性条款与动视暴雪达成一致。

网易称，非常遗憾动视暴雪在今天先行宣布了停止合作，网易将不得不接受此决定。网易将继续履行职责，为玩家服务到最后一刻。

这一事件立刻成为游戏行业和当日中国资本市场最热门的新闻。对当日将披露第三季度财报的网易来说，暴雪的官宣无异于一记来自合作伙伴的“背刺”。对中国游戏行业和广大中国区暴雪玩家而言，暴雪和网易的“分手”很可能意味着一个时代的终结。

多位魔兽、炉石等相关游戏的知名主播在社交媒体平台表达了自己的惋惜之情。“每把游戏都当最后一把打，然后就也不要怕输。”一位知名暴雪游戏主播如此说道。

分道扬镳早有端倪

网易和暴雪的分道扬镳并非突如其来。在11月上旬，暴雪方面已率先向外界披露了双方岌岌可危的合作关系。

动视暴雪在当时公布的2022财年第三季度财报中单独提到了中国市场的营收情况，称相关收入仅占动视暴雪总收入的3%。

暴雪表示，中国业务未来可能出现的一些问题，暴雪和网易的协议将于2023年1月到期，暴雪正在讨论续签这些协议，但最终可能无法达成令双方都满意的协议。

在暴雪此次敲响警钟之前，更早的迹象出现在8月中旬。

当时，有媒体爆出网易与动视暴雪已合作开发三年的《魔兽世界》手游项目现已终止，原因是“两家公司在财务问题上存在争论”。

《魔兽世界》手游项目中止的消息一度让市场和玩家都感到十分惋惜。双方早先合作的《暗黑破坏神：不朽》（以下简称“《暗黑》手游”）在年中上线后展现了强大的生命力，同时也为暴雪和网易带去了丰厚的财务回报。

数据显示，在该游戏发售后的前5个月中，《暗黑》手游的收入达到了3亿美元，其中有1.45亿美元来自国内市场。

不久后的10月下旬，暴雪方面似乎单方面复活了《魔兽世界》的手游项目。公司启动一名高级角色概念美术师的招聘，职责是参与魔兽IP移动端的项目研发。有分析认为，暴雪可能找到了新的外部合作伙伴。

“暴雪的老游戏给双方带来的收入有限，在尝到《暗黑》手游的甜头后，两家公司都意识到眼下最大的蛋糕是相关IP的手游改编收入，在手游层面合作的利益分配上难以达成共识，很有可能也是本次合作破裂的主要诱因之一。”北京某游戏行业从业者如此向记者分析。

在11月17日晚间的财报电话会中，网易CEO丁磊出面说明了双方分手的具体情况。

“今天早上我们看到动视暴雪宣布终止合作的新闻，我们感到非常遗憾，也不得不遵守这个决定。”丁磊表示，网易非常希望继续代理暴雪游戏，但与暴雪的整个谈判过程难度远超出了网易方面的预期。

丁磊称，对于一些涉及到可持续运营和中国市场及玩家核心利益的关键性合作条款，动视暴雪提出的要求是不可接受的。

在丁磊之前，另一名网易高管Simon Zhu在社交媒体中的发文言辞则更为激烈，作为一名在暴雪旗下多款游戏中度过了10000小时的玩家，他“感到非常伤心”，并直言当幕后的真实情况可以公之于众时，开发者和玩家将对一个“混蛋”能造成的伤害再次刷新认知。

此外，据彭博社报道，有知情人士透露，除了财务条款之外，暴雪与网易终止合作的关键症结还在于试图争夺“知识产权的所有权”和“对中国各地数百万玩家数据的控制”。

新合作方候选名单

随着双方各自官宣，网易和暴雪这场十四年的合作之旅走到尽头。

11月17日晚，网易发布《致暴雪游戏玩家的一封信》，宣布2023年1月24日0点起，暴雪将中止在中国大陆地区由上海网之易网络科技发展有限公司所运营的游戏服务，包括《魔兽世界》《炉石传说》《守望先锋》《暗黑破坏神III》《星际争霸II》《魔兽争霸III：重制版》《风暴英雄》等。《暗黑》手游的服务将不受影响。

在中国市场，这是暴雪第二次与中国合作商谈崩。2009年，暴雪游戏的旗舰MMO网游《魔兽世界》在中国大陆市场的代理权就曾经历过一次有些“颠簸”的交接。

彼时，作为暴雪在中国大陆的代理商，第九城市自2005年3月开启限量测试起，已持续运营该游戏4年。

据了解，早年九城给暴雪的利润分成为22%，此外，九城还付出了1300万美元的初期费用和7000万美元独立机房建设费。

但是，在2009年代理协议到期时，九城与暴雪的续约谈判进展却极不顺利，先后经历了长达半个月的停服和九城以“商业诋毁”和“财产损害”为由将暴雪诉至法院等事件。时任九城总裁的陈晓薇在当时一封内部信中称，“这款游戏的成功也让一些竞争对手向我们的合作伙伴提出了异常优厚的合作条件”。

同年4月，在中国大陆地区《魔兽世界》现有运营权协议到期后，暴雪将其独家运营权授予网易旗下关联公司网之易，为期三年。

网易和暴雪的合作由此启动。当时据业内人士估计，网易与暴雪达成的新协议中提供给后者的分成比例至少在三成以上。

随后，网易与暴雪的合作逐步进入蜜月期。《星际争霸2》《炉石传说》《守望先锋》等名噪一时的暴雪大作，以及暴雪战网平台等重要产品先后经由网易引入中国大陆市场，旗下游戏的电竞赛事也纷纷落地。

在暴雪和网易终止合作后，谁将成为暴雪在中国的下一个合作方，旋即成为市场和行业高度关注的话题之一。

当然，一种可能是暴雪就此放弃中国大陆市场。如果暴雪仍打算继续中国大陆的业务，那在接下来的一段时间里，其应该能得到一定数量公司的问价。

在记者采访过程中，腾讯、字节跳动、完美世界(002624)、哔哩哔哩（以下简称“B站”）和微软中国等公司均被业内人士提及。

其中，一直希望在游戏业务上有所突破的字节跳动，以及近期由CEO陈睿亲自接管游戏业务的B站均被消息人士频繁提及，被认为是暴雪候选名单上排名靠前的合作对象。

“目前来看，B站和字节是最靠近暴雪的两家，双方出价的意愿都比较高。”一名坐标上海的上市游戏公司中层向21记者透露。

他同时提到，在暴雪的代理权竞标过程中，腾讯可能会出价，但并不在核心竞标区。

另一名北京资深游戏从业者则认为，既然暴雪已经被微软出资收购，其中国区的游戏发行业务也可能转向依靠微软中国。

版号和数据转交问题待解

无论下家是谁，一个现实的问题是，暴雪变更代理商之后，此前其和网易联运游戏的版号遗留问题该如何解决。

对此，一名广州出版行业人士告诉21记者，目前极少有已经正式上线的游戏版号的运营单位出现变更。这种变更一般通过公司之间的版号授权来解决。

正如网易在致信中所提及，包括《魔兽世界》在内的多款合作游戏的运营单位均为“上海网之易网络科技发展有限公司”（以下简称“网之易”）。这一点和国家新闻出版署游戏审批结果公示信息相符合。

启信宝数据显示，网之易由网易（香港）有限公司100%控股。据了解，暴雪相关游戏在中国大陆市场的运营及赛事筹办等相关业务，皆由网之易负责，网易和暴雪均参与了公司管理。

换言之，网之易内部存在网易和暴雪两套班底的团队。加之相关游戏版号均挂在网之易名下，网之易的未来处置将在很大程度上决定暴雪相关产品代理权的走向。

一名接近暴雪中国的消息人士也向21世纪经济报道透露，虽然目前暴雪和网易还未协商好版号处置问题，但如果变更代理商后的《魔兽世界》《炉石传说》等游戏要重新恢复运营，新的运营方（包含暴雪）大概率要从网之易公司购买版号授权。

也有一种说法是，新的接盘方将需要重新向主管部门申请版号。

对国内暴雪玩家而言，如果没有合适的代理商愿意接手，包括在大陆运营了超过17年《魔兽世界》等一系列暴雪游戏可能走向永久停服的终局。时隔14年，《魔兽世界》中国区玩家再一次行至未知的命运岔口。

联运游戏的玩家数据如何处置，也被认为是暴雪、网易分道扬镳引发的另一个重要问题。

11月17日下午，网易方面在微信公号发布的《致暴雪游戏玩家的一封信》中说，“针对大家关心的退费、游戏数据、虚拟财产、游戏权利等相关问题，将尽最大可能和动视暴雪公司协商，以最大程度保障中国玩家利益”。

对此，上海大邦律师事务所高级合伙人、律师游云庭向21世纪经济报道记者指出，在暴雪更换中国代理商后，玩家的用户数据大概率可以平移到新运营商处，不过时间上有不确定性。

这一处置方法有成功先例，并且就在《魔兽世界》自己身上。2009年《魔兽世界》代理权由九城易主网易时，双方曾就玩家数据迁移达成共识。

彼时，网易发布公告称，在2009年6月7日《魔兽世界》全部服务器关闭时，暴雪娱乐将取得停机前最后一个全部相关数据的快照（snapshot），该快照将记录所有玩家最终的角色和游戏时间数据，以便在新服务器重新开放后恢复到停机前的游戏状态。

当然需要指出的是，法律环境已今非昔比。2021年中国颁布的《个人信息保护法》可能会对未来的玩家数据迁移手续产生一定影响。

游云庭认为，由于玩家数据中包含了个人信息，如邮箱号、手机号、身份证号等登录数据，如果网易要把用户数据传输给美国暴雪公司，还要履行数据出境的合规手续，要进行数据出境安全评估。

“但如果暴雪和网易约定的是把用户数据直接转给暴雪指定的国内新运营商，那就没有数据跨境问题了。”游云庭说。

对网易影响有限

11月17日上午，随着合作终止的消息得到暴雪和网易双方确认，网易的港股股价应声大跌。

当日，网易盘中一度跌超14%，最终收跌9.05%。

不过，及至晚间美股开盘，暴雪分手事件对网易已不再具备股价破坏力。当日，网易美股盘中一度涨超4%，最终仅收跌0.46%。

11月18日，“消化”消息一整天的港股也开始修复网易股价。是日收盘，网易涨3.67%。

11月17日晚间披露的网易三季报是稳住市场的重要因素。

2022年第三季度，网易实现营业收入244.3亿元，同比增长10.08%，环比增长5.47%；实现归母净利润67.0亿元，同比增长110.55%，环比增长26.61%。公司non-GAAP归母净利润74.7亿元，同比增长93.62%，环比增长38.08%。

投资收益、汇兑损益和利息收入的大幅增长增厚了网易的业绩。扣除相关部分后，网易的利润数据符合市场预期，反映主业盈利水平的经营利润同比增长26%，经营利润率同比提升2.4个百分点至19.4%，整体依然保持着稳健的增长势头。

在最为核心的游戏及相关增值服务上，网易实现净收入187亿元，同比增长9.1%，实现毛利率65.0%，同比增长3.7%。

第三季度，网易旗下的“西游”IP游戏依然稳定贡献流水。据七麦数据，《梦幻西游》《大话西游》分别稳定在国内iOS畅销榜前10、前40。

二季度上线的《暗黑》手游，在三季度热度持续，截至10月31日在iOS游戏畅销榜平均排名第7。这款热门游戏一定程度抵消了去年同期《哈利波特：魔法觉醒》上线产生的高基数影响。

根据网易和暴雪的协议，这款颇为吸金的热门游戏将继续长期联合运营。对网易而言，这大大降低了本次分手事件的业绩影响。

在随三季报一同发布的业务公告中，网易表示，即将停止运营的暴雪游戏在2021年和2022年前九个月的净收入和净利润贡献占网易总净收入和净利润的百分比较低，仅为较低的个位数。

这纸声明对相关业绩数据区间的确认稳定了市场军心。一名长期跟踪网易的资深分析人士向记者表示，“较低的个位数”的表述能大体印证机构的推算数据，结合其他信息，预计网易在合作中的分账比例为50%左右，“较低的个位数”对网易业绩的实际影响并不大。

光大证券也指出，暴雪合作终止仅将小幅影响业绩成长。光大证券(601788)下调网易2022-24年营收预测分别至971/1082/1200亿元（与上次预测对比分别-2.5%/-4.6%/-5.8%）。由于代理模式净利率较低，暴雪合作终止对净利润的影响预计小于收入影响，下调公司2023-24年经调整归母净利润预测分别至243/271亿元（与上次预测对比分别-2.4%/-2.9%）。

除了依旧稳健的业绩和预计较小的分手代价，网易股价稳住的另一重要因素是新获的游戏版号。

17日晚间，国家新闻出版署公布最新一批国产网游版号，共计70款游戏通过了审批。其中，网易的《大话西游：归来》在列。前述分析人士向记者表示，该款游戏有望填补暴雪联运终止导致的十数亿元业绩缺口。

新版号的过审也进一步增强了网易的产品储备库。在《大话西游：归来》之外，网易还储备有《哈利波特：魔法觉醒》（海外）、《倩女幽魂隐示录》（已获版号）、《永劫无间》手游（TapTap预约超258万人）、《逆水寒》手游和《代号：ATLAS》等多款重点产品。

    本文首发于微信公众号：21世纪经济报道。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。