TikTok被强行收购 动了谁的利益？

　　作者： 钱童心

　　收购拥有1亿美国用户的TikTok将给微软带来难得的机遇。微软周一市值一夜暴增800亿美元。这项收购被视为能让各方都满意的“避雷针”式的协议，但TikTok的投资人对此表达了批评。

　　字节跳动的投资人、春华资本董事长胡祖六表示，华盛顿的“枪弹”威逼下的强制交易会给私人股东带来非常不利的结果，可能引发无休止的诉讼。

　　胡祖六认为，微软虽然是一个可靠的收购者，但是他质疑在如此早期的发展阶段出售TikTok的大部分业务，对字节跳动可能并不是一桩好的交易。

　　“这绝对没有道理，字节跳动就是疯狂的政治游戏的无辜受害者。”胡祖六表示，“这对于企业、创业资本和全球商业的未来都是非常可悲的。”

　　很显然，投资人并不希望现在就出售这家正在茁壮发展中的科技巨头。2018年，软银和春华资本对字节跳动进行了15亿美元的股权投资，当时的那轮融资将字节跳动的估值推至750亿美元。

　　到了今年5月，字节跳动的估值已经超过千亿美元，TikTok的估值也已经达到500亿美元。但是投资人对公司的预期更高，胡祖六的担忧也代表了字节跳动大部分投资人的想法。目前字节跳动尚未盈利，发展尚处于早期阶段，如果在现在的阶段就将公司卖掉，在价格方面肯定处于不利局面。

　　“我要是字节跳动的投资人，现在肯定很着急。”一位国内的投资人告诉笔者。但他认为，字节跳动投资人的成本肯定还是会低于卖给微软的价格。“卖掉肯定不亏，但是如果被禁止那损失就大了。”这位投资人说道。

　　这也将是一次意义不同寻常的收购案，是中国科技企业在生与死之间做出的一种抉择。TikTok在北美面临封禁威胁，和微软交易要被美国总统特朗普“抽佣”后，张一鸣两天内二度发声。8月4日下午，字节跳动全球CEO张一鸣再次发出内部信，重申自己并不认同美国海外投资委员会（CFIUS）强制字节跳动出售TikTok美国业务的决定。他表示，公司在全球化的过程中遇到了文化冲突和反华情绪的挑战。

　　“如果一定要在被禁止和被收购当中做出抉择，那么答案是非常明确的。”启明创投一位合伙人告诉笔者，“收购将会消除现在无休止的混乱场面。”

　　微软和TikTok将会有45天的时间去商谈具体的收购价格条款以及TikTok如何在微软的架构下运营。地缘政治和公司政治两个因素都在起作用。

　　资本市场对微软收购TikTok的关注不仅是因为这项收购事关TikTok的命运，更加重要的意义是，TikTok的命运将对试图在全球化被削弱的商业环境中寻找出路的投资人发出重要信号。

　　目前仍然有不少中国企业赴美上市，但是它们要在美国做生意却面临更大的挑战。“赴美上市主要是受到投资人的压力。去美国上市是给美国送钱，但是做生意就会触发抢占市场、涉及国家安全等敏感话题。”一位国内投资人告诉笔者。他认为长期来看，中国企业回归科创板上市或者港股上市会成为主流。

　　美国政府已经扬言要对更多中国在美国运营的软件进行监管整治，尤其是像拥有微信这样体量的中国大型科技公司平台，这无疑会影响中国企业在海外的业务。

　　投资人认为，尽管大公司会吸引美国监管者更多注意，但小公司还会因为业务的需求继续出海，比如游戏公司和电商企业，这些企业受监管的目标相对较小。

　　美国数字安全技术公司阿卡迈（Akamai）大中华区产品市场经理刘炅近日对笔者表示：“中国企业是否选择出海主要还是以其业务需求为先导，虽然现在的环境让一些中国企业出海受到影响，但是中国互联网企业出海仍然是趋势，我们的业务反而是增加了。”

　　但投资人也担心，随着美国加大对中国企业的监管和制裁，未来亚洲科技公司的资产将面临更大的风险。上周，标普全球评级发布报告称，美国对全球最大的通讯设备制造商华为的最新制裁措施，将使得与中国科技公司存在贸易往来的亚洲科技公司至少250亿美元的收入面临风险。