李想与现实：亏损40亿下 理想汽车上市或为“输血” 产品单一饱受质疑

　　李想带着理想汽车开始了舍命狂奔。

　　日前，有媒体报道称，理想汽车计划7月31日在纳斯达克挂牌上市，股票代码为“LI”。此前7月10日，理想汽车向美国证券交易委员会（SEC）提交了招股说明书，募集最多1亿美元资金。理想汽车表示，此次通过上市募得的资金主要将用于研究和开发新品、资本支出等方面。

　　梦想看似越来越近的同时，理想汽车持续亏损、产品质量等问题也正在慢慢浮出水面，在市场竞争持续加大之时，李想与理想汽车的路恐怕并太好走。

　　流血谋上市：资金紧张 两年亏损40亿 理想汽车亟待“输血续命”

　　天眼查资料显示，理想汽车成立于2015年，其前身是李想创立的车和家。2019年，车和家更名为理想汽车，业务定位于设计、开发、制造、销售高端智能电动SUV。截至目前，理想汽车已完成9轮融资，累计金额超过170亿元。

　　值得注意的是，理想汽车最新一轮融资时间为7月1日，而距离递交招股书计划赴美IPO，仅间隔了十天。新浪科技在报道中提到，在理想汽车提交招股书前，曾与参投理想汽车的一家投资机构进行了采访约定，隔夜之后便以“工作繁忙，相关人在出差”为由婉拒了采访要求。这或许更能说明，理想汽车的上市可能成为D轮融资的条件之一。

　　事实上，就理想汽车目前的现状来看，上市或许是急迫之事。

　　从财务数据来看，招股书显示，2018年至2020年Q1，理想汽车的营收分别为0.284亿元、2.844亿元、8.517亿元，净亏损分别为15.32亿元、24.38亿元、7711万元。粗略估算，理想汽车两年多时间里净亏损超过40亿元人民币，且至今未实现盈利。

　　7月5日，李想曾转发一篇《拜腾汽车怎样烧掉84亿元融资》文章，他表示：这么难的汽车行业，必须训练一个从18层地狱为起点往上爬的创业企业。李想提到，“理想汽车超过3200人的团队，只有两个VP(副总裁)，连高级总监都寥寥无几。行政要求出差经济舱都必须买折扣最低的，经济酒店都要两个同性在一起住。”

　　节省开支的背后也显现出了理想汽车资金紧张。据招股书，截至2020年3月31日，理想汽车持有现金和现金等价物为10.5亿元。尽管手握现金流，但众所周知，这对于烧钱的造车业来说，可能也只是杯水车薪。

　　2018年年底，理想汽车曾花费6.5亿资金从力帆汽车手中购买了造车资质，随后自建工厂，花费了高额费用，这也让理想汽车面临着巨大的资金压力。值得一提的是，车和家第一款车SEV项目由于政策原因，2018年夭折，研发费用同样付之东流。

　　除了上市之外，李想也在寻求各种融资的渠道，包括融资、出质股权等。

　　天眼查数据显示，理想汽车关联公司北京车和家信息技术有限公司，近期新增11条股权出质信息，11位股东出质股权，质权人为北京罗克维尔斯科技有限公司。北京罗克维尔斯科技有限公司成立于2017年12月，注册资本10亿人民币，法定代表人为李想，该公司由Leading Ideal HK Limited全资控股。

　　理想汽车称通过上市募得的资金主要将用于研究和开发新品、资本支出，但综合来看，实际还是“输血续命”。

　　漫漫造车路：产品单一 质量饱受质疑 理想汽车突围任重道远

　　目前，头部新势力车企中，蔚来、威马、小鹏、理想汽车的车辆交付量均已经突破万辆这一门槛。截至6月底，蔚来汽车累计交付量超4.6万辆，威马汽车累计交付量超3万辆，小鹏汽车累计交付量超2万辆。而理想汽车交付量则刚过万辆。对比之下，理想汽车可以说是刚刚起步。

　　另外，目前理想汽车仅量产了“理想ONE”一款车型，而其他几家头部公司大多都已经推出两款以上车型。同时，包括蔚来、小鹏、威马和特斯拉在内的新能源汽车公司均采用纯电模式，而理想汽车采用的是增程式，即所谓的插电混动模式。

　　实际上，采用“增程式模式”可以说是理想汽车的无奈之举。据了解，理想汽车最初的定位是“小而美”的低速电动车SEV和“大而全”的增程式电动SUV。但历经两年，理想汽车的电动车路线因政策及竞争优势等原因半途折戟。而与此同时，行业其他玩家已有成果，理想汽车不得不调整路线。

　　增程式方面，理想汽车同样走的不顺利。在理想汽车收购力帆汽车，更名理想智造后，却遭遇了多达23起法律诉讼。伴随着理想智造先后三次被列为被执行人，理想汽车的品牌形象与声誉大打折扣。这对于竞争激烈的新能源汽车市场来说，理想汽车在名声方面，给自己埋了一个“大坑”。

　　开弓没有回头箭。在此之下，理想汽车尝试打造“增程式汽车”概念，但一直都是雷声大、雨点小，没有泛起太大的水花。

　　首先是认知方面。在业内，电动模式被认为是行业未来，选择增程式这一路线之初，便为理想汽车的车辆销售和推广等埋下了发展难题。李想曾在采访中坦言，团队花了很多精力去解释什么是增程式，但很多车主、投资人、媒体及相关部门仍不是完全认可这一增程式的说法。

　　其次是政策方面。与纯电动车相比，插电混动车享受的补贴力度本来就有些差距，2020年政策设置30万元的补贴门槛，更使理想进退两难。理想汽车首款车型补贴后售价为32.8万元，不在补贴范围内，公司不得不自掏腰包给用户补贴，这将加重其资金负担和经营压力。

　　最重要的则是质量方面。理想ONE自面世起，就屡次被爆出质量问题，消费者投诉存在车顶漏水、刹车失灵、自燃等问题。

　　4月30日，有用户爆料称，其购买的理想ONE在高速上突然发生了刹车助力系统停止工作的故障；5月8日，理想ONE在湖南长沙街道上发生自燃起火事故。虽然理想汽车一一做出了回应，但频发的质量问题无疑已经造成了口碑上的折扣。

　　在今年春季媒体沟通会上，李想曾表示：“3年之内不开发新车型，只做理想ONE。”李想的坚持能否带领理想汽车跑赢这场造车拉锯战，答案恐怕还是得交给时间。

　　但不可否认的是，质量、技术、资金无疑是这场比赛决胜关键。短期来看，理想汽车此次赴美上市，的确可以解决资金燃眉之急。不过远水难解近渴，如何突围，还得看理想汽车的心脏供血能力。另外，单凭“非主流”的理想ONE，理想汽车真的能百战百胜吗？今年4月30日，针对理想汽车赴美上市传言，李想表示，理想汽车不需要大规模外部输血来维持经营。但转瞬间，理想汽车已经开始奔向纳斯达克的舞台。