新浪微博财报业绩堪忧：营收负增长、股价近腰斩 王高飞能否力挽颓风？

　　微博老矣，尚能饭否？

　　2月26日晚间，新浪微博公布了2019Q4及全年财报。财报显示，新浪微博2019年Q4营收4.681亿美元，同比下降3%；净利9510万美元，同比下降42.8%。此外，纵观全年数据，新浪微博的各项核心指标正处于下滑状态。

　　营收首现负增长 利润持续下滑遭资本市场唱衰

　　财报显示，2019年Q4新浪微博营收为4.681亿美元，同比下滑3%，不及市场预估的4.689亿美元，首次出现单季度营收负增长。据统计，2018年Q4至2019年Q3，新浪微博营收分别为4.819亿美元、3.991亿美元、4.318亿美元、4.678亿美元，同比增长分别为28%、14%、1%、2%，均处于下滑状态。

　　同时，2019年Q4，新浪微博的营收仅与上季度持平，低于此前新浪微博给出的0%至3%增速指引，新浪微博称，根据目前的最佳估算，预计2020年Q1营收将同比下滑15%至20%，大于市场预期的下滑13%。

　　除了营收惨淡外，新浪微博在利润方面的表现也不尽人意。

　　财报显示，2019年Q4新浪微博的净利润为9510万美元，同比下滑42.8%，不及预期的1.57亿美元，每股盈利0.42美元，不及预期的0.6美元。而据往年的财报数据，2018年Q4至2019年Q3，新浪微博的净利润分别为1.662亿美元、1.506亿美元、1.012亿美元、1.462亿美元，同比增速分别为26.9%、52.0%、-28.0%、-11.6%。

　　毛利润方面，新浪微博2019年Q4毛利为3.77亿美元，低于上一季度的3.94亿美元，也低于去年同期的3.99亿美元；毛利率为80.7%，低于上一季度的84.3%，也低于去年同期的82.8%。

　　营收出现瓶颈，净利润、毛利润增速下滑无疑给资本市场释放出了危险信号。在此之下，市场对于新浪微博的信心大打折扣。财报公布后，新浪微博股价在盘前下跌。截止发稿时，新浪微博股价为41.00美元，较去年同期的73.14美元的股价下跌42.57%，市值仅为92.26亿元。

　　新浪微博惨遭广告主抛弃 春节期间流量变现待考量

　　众所周知，新浪微博作为社交媒体，其收入结构较为单一，广告一直是营收的大头。放眼整个行业来看，广告市场的竞争正不断加剧。去年，短视频、直播等平台的崛起，让广告主的投放选择更加多元化，目前来看，一些新平台的不断壮大，无疑瓜分了新浪微博的蛋糕。

　　财报显示，新浪微博2019年Q4广告和营销收入为4.059亿美元，同比下滑3%；其中来自大客户和中小企业的广告和营销收入为3.681亿美元，同比下滑5%；增值服务营收6220万美元，较去年同期的6490万美元下滑4%。

　　而据往年财报显示，2018年Q4至2019年Q3，新浪微博的广告与营销收入分别为4.170亿美元、3.411亿美元、3.707亿美元、4.125亿美元，同比增速则分别为14%、13%、0%、1%。

　　财报发布后，新浪微博在电话会议上提到，一月份上旬至中旬KA广告投放呈现增长之势。但之后由于疫情对中小企业（以电商为甚）无法复工，及电影业市场消失，平台将会继续受到影响令该部分需求下滑约30%。

　　如果说广告营收下滑是外因所致，那么用户获取、流量转化等方面更值得市场关注。

　　财报显示，新浪微博2019Q4活跃用户数为5.16亿，同比增长11.7%；日活用户数2.22亿，同比增长11.0%。但纵观往年数据，新浪微博的用户增长已渐渐触摸到了天花板。2018年Q4至2019年Q3，新浪微博的月活跃用户数分别为4.62亿、4.65亿、4.86亿、4.97亿，同比增长分别为17.9%、13.1%、12.8%、11.6%。

　　同时，新浪微博的用户参与度下滑至43.02%，而2018年Q4至2019年Q3的用户参与度分别为43.25%、45.66%、43.42%、43.48%。

　　此外，新浪微博CEO王高飞在电话会议上表示：“春节期间内的信息流的曝光量相比去年同比增长一倍，假期结束之后增长50%”。只不过在流量暴增之后，怎样变现，这对于新浪微博来说，无疑是一个棘手的问题。起码从财报来看，过去的一年中，新浪微博多项财务指标已经逼近天花板，甚至出现下滑迹象，接下来，等待新浪微博的无疑是更艰巨的行业挑战。