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奇虎360回应做空研报 称其存在多处错误
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导语:北京时间11月2日消息,中国概念股做空机构Citron昨日发表报告,认为奇虎360故意夸大公司业务。[评论]

中概股做空机构Citron称360股价被严重高估

    11月1日消息,之前因“狙击”东南融通而名声大震的美国做空机构Citron这次把矛头指向了明星公司奇虎360。[详细]

奇虎360回应:对中国互联网缺乏认知

    北京时间11月2日消息,奇虎360认为,Citron报告中包含许多事实错误,而且还存在无事实根据的猜测。[详细]

公司简介

  奇虎360创立于2005年9月,是中国互联网安全软件与互联网服务公司,曾先后获得过鼎晖创投、红杉资本、高原资本、红点投资、Matrix、IDG等风险投资商总额高达数千万美元的联合投资。

Citron简介

Citron Research简介

Citron Research常被翻译成“香橼”公司,是一家擅长于狙击中国概念股的民间调查机构,这类机构通常采用预先卖空,然后发布负面投资报告的方法狙击中国概念股。Citron就是以做空东南融通并导致其退市而闻名。

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奇虎360赴美上市

事件回顾

    11月2日消息,中国概念股做空机构Citron昨日发表报告,认为奇虎360与斯凯一样,均故意夸大公司业务,旨在迎合华尔街。Citron同时将奇虎360目标股价下调至5美元,较当前股价低75%。

    今年5月2日,在斯凯股价高达18美元之际,Citron发布报告,称斯凯采用的是即将被淘汰的商业模式,同时将斯凯目标股价定为3美元。当时斯凯进行了回击,并召开了新闻发布会,随后多名分析师调高了斯凯股票评级。但四个月之后,斯凯的股价如实报于3美元。Citron称,这不是因为它的报告,而是其业务模式的必然发展结果。

    今日,Citron又挖掘出一家与斯凯有诸多相似之处的公司:奇虎360。我们预计,奇虎360的股价将降至5美元,较当前股价低75%。与斯凯一样,奇虎360也故意向华尔街美化其业务,旨在赢得更高的市值。在这两起事件中,Citron分析师均果断地给出结论:他们的好日子已经过去。”[详细]

奇虎360成Citron新猎物

    11月1日,之前因“狙击”东南融通而名声大震的美国做空机构Citron这次把矛头指向了明星公司奇虎360,奇虎360周二早盘应声大跌11.23%报17.94美元。周二,Citron在网站上发布报告称,奇虎360是“被资本市场最为误解、价值最被高估的中概互联网股票”,给予奇虎360股票5美元的目标价。[详细]

奇虎360回应称其存在多处错误

   奇虎36011月2日早间对美国一家机构Citron对其作出的负面报告作出回应,称其在报告中将用户基础、Alexa数据、移动安全等方面的数据存在多处事实错误及无根据的猜测。奇虎表示,目前拥有的活跃用户人数超过3.7亿人,公司主要产品是桌面应用,而报告中的访问量并不是实际用户数。[详细]

奇虎360早盘大跌9.91% 报18.18美元

   在美国上市的中国概念股奇虎360早盘大跌,截至23:21,奇虎360下跌9.91%,报18.18美元。周二,Citron在网站上发布报告称,奇虎360是“被资本市场最为误解、价值最被高估的中概互联网股票”,给予奇虎360股票5美元的目标价,报告认为,奇虎360的上市时机较为适宜。[详细]

报告要点

1、 我们将360目标价定为5美元,比目前交易价格区间低75%。
2、 360是一家拥有Web 1.0品牌和业务模式,却希望(或者是号称)向移动、云计算和搜索转型的公司。然而,在这些新兴领域,他们不仅远远落后,市场份额也无从谈起。
3、

360称,按活跃用户量计算,它是中国第三大互联网公司,是中国第一大互联网与移动安全解决方案提供商;按用户渗透率计算,它是中国市场第二大浏览器提供商。它在中国市场的网民渗透率超过80%,月活跃用户量超过3亿。这一切听起来非常惊人,但问题是:这些说辞与真相相去甚远。

4、 谷歌提供的数据显示,按访问量计算,360在中国市场的排名仅为第21位,覆盖率仅为10%。这意味着360的月活跃用户量仅为3000万至4000万,远低于3亿。
5、 Alexa提供的流量数据显示,360在中国市场的排名仅为第35位,低于搜狐(第9位)和凤凰网(第12位)。
6、 股东每投入1000美元,360的回报不足100美元。相比之下,凤凰网的回报接近900美元,搜狐约为450美元
7、 360自称是“中国领先的移动安全提供商”。事实上,它尚未从移动业务获得一分钱的收入。该公司在最近提交的10-Q文件中提到了这一点。
8、 360没有颠覆性技术,更没有诸如微博这样的快速发展的产品,只有浏览器,而且功能非常简单。对于那些需要上历史课的人来说,浏览器不是业务,而只是工具。作为浏览器行业的“鼻祖”,网景现已关闭,一家非盈利机构拥有其开发的浏览器。
9、 如果360是一家美国公司,那么由于法律纠纷和业务模式的疑问,它根本不可能上市。我们给出的5美元的目标股价已经非常慷慨。

Citron报告

奇虎360股价走势

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